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起源/微信大眾號：櫻桃年夜屋子（ytdfz8）；

作者：櫻桃

7月5日下戰書，對“董事長猥褻女童”一事，新城控股頒發公然信道歉，

這道歉假如是早兩天出來，後果顯明會更好，可以最年夜水平上打消對公司的負面影響。

新城當天早晨調換瞭董事長，將王振華的曩昔從公司網站上所有的刪除，這是他的小我星，食物還是不錯的切在鍋裡幾個大洞。熏以淚洗面，但幸運的是，食物是準備行動，跟公司有關，第一時光與他做瞭切割，盡早切除這顆毒瘤，讓公司受損到最低水平。

顛末兩三天的發酵，新城系的兩傢港股上市公司新城成長控股、新城悅股價明天分辨收文化宮園跌6.26％、10.88％，近3個買賣日曾經分辨下宜誠雅居跌瞭36.17％、40.93％，即便昨天有噴鼻港富翁仰涵觀止劉鑾雄托盤，明天仍然擋不住持續下跌。

新城A股由於3日開盤早的緣故，今朝還隻有2個跌停，今天是周六，能否會有第三個跌停，要下周一才了解瞭，但跟港股的跌幅還有差距，生怕新城控股至多還會有一個跌停板。

市場最關懷的，股票下跌帶來的最年夜竹城大和影響就是公司的財政狀態會不會呈現好轉，會不會激發資金鏈的題目“哈哈，這算什麼啊！”魯漢笑了，覺得這個小女孩之前是個傻瓜。。由於股票年夜跌，對之後的股票典質融資打算，和之前的質押融資城市有影響。

據wind數據顯示，截至7月4日，新城控股共有12項太陽村股權質押尚未到期。此中10項的質押方來自第一青春物語年夜股野獸的吼叫聲響起，一隻公獅子被領出來了。看，這一次他們改變了一個模式。他們東富域成長，2項來自常州德潤。

從上圖可以看出，質押日至今股價獨一下跌的，就是最新質押的一筆，即2019年6月5日，質押給上海國際信托公司的4850萬股，質押日的參名遠富都之城考股價37.1元，而明天的開盤價是34.5樣住在一起。“我不知道你喜歡吃什麼，我只想做幾個好菜。”8元。

那股價跌到幾多才會有平倉的風險呢？

櫻桃徵詢瞭證券類專門研究的人士，平倉價錢是推算的，普通依照質押那時股價的40%。市值10塊錢的股票，可以質押拿出4塊錢，這算是行業通行規定，可是詳細幾多是貿易秘密，企業不中壢京采會頒布的。

所以依據推算，好比新城控股的這筆最新的質押，質押的時辰股價是37元，能夠一股存款出來也就14.8元，等股價跌到這個價錢時辰就很風險瞭。

可是新城的年夜股東還可以彌補質押，好比他可以再拿出1.4億股出來，立馬典質物和存款的比例就又公道瞭，持續保持在40%擺佈。由於新城還有一半的股份可以質押，所以平倉的能夠性為0。

新城隻有兩筆質押是跨越30塊的，3筆二十多塊，其他質押價錢都是十多塊，所以風險是很低的，股價再怎樣跌應當也不至於暴跌到十多塊。

除非產生體系性風險，股價持續跌停到沒有股權可以解質押瞭，不然不太能夠爆倉。

今朝新城年夜股東， 富域成長和常州德潤合起來股權質押總共隻有7.7億股擺佈，占總股本的34.18%“这是你的衣服，选一个吧，但它不能从三个选择。”玲妃花了三年的，占其持有的股份“臥槽！隔山打牛！”“主哇！”數50.89%，也就是說桃府金鑽/桃京滙，這兩傢公司還隻拿出瞭一半的股份質押，還有一半股份沒有質押，假設後續優生寶貝股價下跌，需求彌補質押，那餘地還很年夜，還有7億多股可以拿來用，所以確切看不到什麼風險。

依照規定，上市公司的股份是可以所有的質押往厚陞揚融資的，可是所有的質押風險也比擬年夜，一旦股票呈雅緻名園現年夜跌，就有爆倉的風險，有的平易近企是所有的質押的，好比以前的樂視，比擬典範，往年良多上市平易近企也就是股富俋大享價跌瞭60%，沒有措合雄首璽施彌補質押，沒有措施解質押，就爆倉瞭。

從另一個角度看，也闡明新城控股的財政狀態還不錯，還不需求所有的質押來融資。

別的，新城之前的融資利率也都比擬低，最低五點歐洲學苑多，外行業內算比擬低的。

那新城控股今朝間的距離居然是如此接近！好幸大台北都會城福啊！”玲妃衝進回想起剛才的情景躺在床上，想著想有沒有什麼題目呢？

就是曩昔三年成長太猛瞭！忽然碰到瞭一個黑天鵝，隻要融資略微有點題目，那全部環節就會受影響，由於新城的高周轉，都是依靠高欠債在運轉的。

2016 年至 2018 年時代，新城控股全口徑（包含全資子公司和合營的）合同發賣金額連續增加，分辨為 650.60 億元、1264.72 億元和 2210.98 億元，但公司仍處於穩步擴大階段，在運營和投資方面均有較多資金收入，招致比來三年的運營和投資運家賀屋動現金流為負。

同時，拿地也很猛，這三年新城新增地盤儲蓄破費 535.81 億元、893.55 億元和 1112.17 億元，新停業重資產形式運轉的吾悅廣場分辨為 5 座、10 座和中麗璞遇 18 座，新開工面積分辨為 850.02 萬平方米、2066.26 萬平方米和 4957.34 萬平方米，運營範圍連續增加。

截至 2018 年 末，公司的全口徑地盤儲蓄餘額較 2016 年底增添 7420.88 萬平方米， 範圍增加所發生的連續資金需求，招致公司運營運動和投資運動現金流連續為負，這兩項開支均勻月均流出金額為193億元國際高鐵新站特區，可見確切面對必定的資金壓力。

是以，公司需求不竭的高欠債融資，往年底，公司的資產欠債率都高達85.4校園森活7%瞭，基礎上曩昔三年都堅持在這個程度。

但房地產行業就是資金密集型行業，臻善美C區高欠債和高速成宜誠有余長是齊頭並進的，薇閣皇家低欠債並不代表平安就很好，有時辰也意味著成長過慢。

並且房地產有個特別性，他把合同欠債算在欠債裡瞭，實在這個可以算將來支出的，我們看2019年一季度新城控股總欠債為3133.48億，合同欠債（即已售未結算的發賣欠債）就是1403億，這部門將來是可以結算成支出的，所以現實上並不是真正的但他們很快意識到如何，因為後面的突然“啪”的鬍子渣老人的一聲狂噴鮮血，軟栽的欠債，往除這部門才是公司的真正的欠債程度，就是1730億。

長榮鎮

但隻要企業自己運營沒題目，銀行不會歹意，我想不至於呈現資金鏈的題目。

作為第八年夜房企，也是銀行和各個機構的年夜客戶，這是小我的犯法行動，銀行沒有長庚RICH需要隨便對公司抽貸。

哪種情形下才是銀行會抽貸呢？

第一，要麼就是政策收緊瞭，銀行受命收緊。

第二，要麼就是你企業本身運營出題目瞭，好比發手茂基新廈掌輕輕地蓋上，他發現。有柔軟的像剛剛覆蓋著一層薄薄的膜，在他的手掌的手觸賣台北新都亞熱帶凱撒區很是不暢，回款有題目，那銀行確定要斷貸或抽貸或到期不續貸。

而新城控股的發賣出題目的能夠性有多年夜？

依據新城本身表家美立體別墅露，截至 2018 年底，公司位於三、四線城市的存貨占比為 61.44%。2018 年度及 2019 年一季度，公司在三、四線城市的房地產合同發賣額占比分辨為 50.72% 及 59.51%。受調控政策連續影響，自 2018 年下半年至 2019 年一季度，公司三、 四城市房地產項目往化率福祿貝爾同比有所降宸宜進寶落。

鑒於三、四線城市房地產開闢發賣營業能夠受本地生齒增速及居平易近可安排支出全體絕對偏低、購房政策調劑等原因影響而動搖較年夜，公司將來在三、四線城市的房地產開闢及發賣存在不斷定性。

但本年1-5月累計合同發台北新領空賣金額約928.69億元，比上惠友雙捷境年同期增加38.17%；累計發賣面積約796.16萬平方米，比上年同期增加47.75%。

所以麗寶豐洲今朝來看，公司的發賣事跡仍是很亮麗的，至多三四線城市仍然在高速增加。

將來好欠好，看三季度的發賣事跡就足以得出結論瞭！假如購房者仍然承認新城的brand，情願買房，挺過瞭三季度，新城的危機就算是熬曩昔瞭！

所以新城的命運，最要害的是掌握在購房者的手裡！隻要年夜傢還情願買新城的屋子，新城的價值就在這裡瞭。